银河基金怎么样业绩落后引质疑银河基金该如何破局

2021-10-27 10:02:59 来源 : 投资者网

“试玉要烧三日满，辨材须待七年期。”在资本市场里，当市场景气度高时，凭借运气可以乘势而起;但当市场低迷时，能做到穿越牛熊的又有几人?

近年来，公募基金的赚钱效应吸引了越来越多的人加入基民大潮，尤其是年内市场风格几经转换，投资的复杂性和难度都在提升的情况下。当市场的不确定性加大的时候，业绩是检验基金公司投资能力的重要标准之一。

Wind数据显示，截至2021年10月15日，除今年新成立的基金，银河基金旗下超过一半的主动权益类产品(份额分开计算，下同)年内回报居于同类后二分之一。或受此影响，其管理规模有所下跌，今年三季度末的资产规模较去年末的1206亿元减少了6%。

另一方面，银河基金在近十年权益类基金绝对收益榜中拔得头筹，引起了众多投资者的关注。那么，在长期业绩与短期业绩表现反差较大的情况下，银河基金该如何破局?

年内业绩落后引质疑

近年来，基金界逐步回归主动投资本源，主动投资能力被视为基金公司的核心竞争力。在年内热点频换的结构性行情考验下，权益类产品的业绩进一步分化，年内收益垫底的基金业绩与领涨基金相差甚远。

Wind数据显示，截至2021年10月15日，银河龙头以-24.83%的年内回报率在544只普通股票型基金中暂列榜尾，而同类领跑的前海开源公用事业今年以来回报率率则为89.5%，二者相差超过110个百分点。

银河龙头自成立以来的收益率和业绩基准比较

银河龙头为何年内业绩垫底，并且在一季度后扩大了跑输基准的幅度?

正如月有阴睛圆缺，市场也没有永远长红赛道，领涨的板块一直都在变化。今年以来，市场风格切换频繁，呈现出明显的结构性行情，以白酒、互联网为代表的价值股迎来了一波回撤，而新能源、半导体、周期品则轮番表现。

《投资者网》翻阅定期报告发现，2021年一季度末，银河龙头的前十大重仓股中不仅有立讯精密(002475,股吧)、韦尔股份(603501,股吧)等电子股，还有贵州茅台(600519,股吧)、五粮液(000858)等食品饮料龙头，而这两大行业当季度跌幅分别为7.75%、7.88%。

2021年中报显示，银河龙头的前十大重仓股分别为药明康德(603259,股吧)、李宁、宁德时代(300750,股吧)、比亚迪(002594,股吧)股份、吉利汽车、贵州茅台(600519)、五粮液、舜宇光学科技、百润股份(002568,股吧)、招商银行(600036,股吧)。除了贵州茅台、五粮液以外，其余8只都是新进成员，且多为港股。

从行业配置来看，食品饮料、医药生物、电子是其前三大重仓行业。其中，食品饮料行业配置比例高达16.7%，而同类基金平均持仓比例仅9.14%;医药生物配置比例为13.41%，低于同类平均18.53%的配置水平。相对上期增减情况，其加仓比例最高的仍是食品饮料行业，配置比例上升了8.34%，也远高于同类平均水平。

业内人士表示，今年市场的新变化，对基金经理的赛道选择、选股能力和择时能力都提出了更高要求，若仅仅只是一味跟风成长牛赛道或抱团龙头股，赶上风格切换时可能会遭遇重挫。“基金经理要有独立的判断，不要‘在喧哗的地方追高’”。

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