如何看待人民币近期表现 人民币汇率上升将产生什么影响

如何看待人民币近期表现

汇率是两国货币的比价，受两国经济基本面、贸易竞争力、资产估值吸引力和预期等因素影响。人民币去年对美元升值较快，今年对美元保持在6.4的水平双向波动。总体来看，2015年汇率改革以来，人民币经受住了国内股市和债市波动、中美贸易战、新冠肺炎疫情等考验，韧性较强，在均衡水平附近双向波动的特征更加明显。

人民币汇率制度是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率与进出口贸易、通货膨胀水平、国内货币政策、资本的输出输入、世界主要国家经济货币政策等密切相连，这些因素的变化情况会通过外汇供求的变化作用到外汇汇率。总体来看，人民币升值幅度还是相对温和的，人民币对美元汇率总体保持稳定，在合理范围内波动。

经济基本面是解释汇率变动的基础因素，汇率长期趋势主要由经济基本面决定并受其支撑。今年前三季度，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国统筹国内国际两个大局、统筹疫情防控和经济社会发展，经济持续恢复发展，外贸进出口继续保持较快增长，韧性较足、稳中提质。出口形势良好，境外长期资金有序增持人民币资产，人民币汇率在市场供求推动下有所上升。这是有管理的浮动汇率制度下，市场供求对汇率形成发挥决定作用的应有之义。

今年以来，我国国际收支顺差显著，这是人民币在全球非美元货币中表现较为强势的坚实基础。具体表现为货物贸易顺差扩大，服务贸易逆差缩小，直接投资呈现较大顺差。可以说，即使在经贸摩擦、新冠肺炎疫情等冲击影响下，我国经济表现出强大韧性，长期稳定增长趋势不变，增强了外资在华投资信心，同时也是我国持续减少市场准入限制、扩大对外开放、改善营商环境的生动反映。

人民币汇率逆势上升将产生什么影响

人民币升值对中国经济不同产业部门影响存在差异，对经济增长的影响是综合的，整体正面效应较大。

传统观点认为，货币贬值才有利于提高出口竞争力，拉动总需求，从而改善经济增长。这一传导机制对依赖出口拉动的经济体较为显著。但本轮货币升值对出口的抑制作用相对很小，必须放到当前的经济发展背景，即疫情影响下全球供需、价值链供应链新特点中理解。从短期看，一些国家和地区对中国的进口需求刚性强，中国出口短期内不太会受汇率的替代效应影响。当然，人民币升值也必然对部分行业产生负面影响，尤其是市场竞争能力弱、产品单一、对价格极端敏感的行业。

当前，我国逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，人民币汇率升值可以降低进口成本，有利于居民增加消费推动经济，也有利于降低高企的能源及部分依赖国际市场的原材料成本，降低整个产业链成本从而提高效率。人民币升值还有助于抵消正在不断上升的通胀压力。今年以来，各类大宗资源产品和基础产品价格上涨，人民币升值在一定程度上可以降低进口型通胀，缓解整个通胀水平。

人民币汇率是“自动调节器”，有利于缓解外部冲击，促进内外平衡，增强货币政策自主性。与其他主要货币相比，人民币表现相对强势，有利于减缓输入性通胀压力。我国部分能源和原材料对外依存度较高，人民币汇率走强，可降低进口成本，改善贸易条件，缓解供给冲击。今年前三季度，我国货物和服务净出口对GDP增长的贡献率达19.5%，拉动GDP增长1.9个百分点，处于历史相对高位。人民币汇率相对走强，也是促进内外需平衡发展的需要。