如何看待当前恒生科技的投资价值 反弹行情能持续下去吗？

在面临海外流动性趋紧、全球经济出现趋弱等不利因素下，以恒生指数为代表的港股市场，却在3月中旬之后盘旋上行，其中，新经济板块的代表恒生科技指数已经在6月27日创下反弹新高，累计涨幅达46.09%。

那么，如何看待当前恒生科技的投资价值?反弹行情能持续下去吗?今天就和大家聊聊这个问题。

恒生科技的配置价值

优质资产是全球投资者前赴后继奔赴香江的理由。

近些年，随着港交所上市制度变革、互联互通机制优化及赴港上市的优质头部公司增多，特别是外部不确定下中概股回归潮，使得港股逐渐形成“人无我有”的独特生态，改变了港股市场的结构，科技行业发展迅速，推动港股逐步成为中国“新经济”公司融资、投资的桥头堡。

与此同时，伴随产业升级、消费升级以及双循环成为中国经济发展的主要着力点，“新经济”正逐步成为中国经济增长的主导动力，产业地位与日俱增，发展空间广阔、发展潜力大，而恒生科技则为港股市场提供了“新经济”投资风向标。

以恒生科技指数为例，该指数的编制方式针对性强，涵盖了港股市场市值最大的前30家科技公司，选股范围包括云端、数码、电子贸易、金融科技和网络等板块，并将公司的科技研发开支、营运能力纳入考虑条件。

作为港股的“纳斯达克”，恒生科技指数的推出意味着港股市场拥有了“新经济”板块的代表指数，其行业分布与科技主题高度相关，其中，资讯科技业(以互联网、高科技为代表的新经济产业)权重占比达75.1%。

成份股按权重排列在前的都是大家耳熟能详的科技行业巨头，包括腾讯、阿里、美团等，具有高研发投入、高盈利和高回报的特点。

因此，恒生科技是咱们多元化布局中国经济发展，尤其是“新经济”产业的非常重要的一环。

再问今日恒生科技，否极泰来了吗?

自2021年2月中旬以来，由于受到全球经济、政治、疫情，特别是国内政策端的冲击，恒生科技板块大幅回调，很多投资也对恒生科技板块的投资价值产生怀疑。

就现阶段来看，恒生科技板块有如下几个投资逻辑：

首先，大家担心的反垄断、防止资本无序扩张、数据安全等监管措施旨在规范行业发展，并不是针对特定的行业或企业，中国未来在数据化转型、科技创新的道路上，仍离不开相关企业的发力。

我们可以看到，今年以来，监管政策暖风频吹，国家正在大力促进平台经济健康发展，伴随数字经济全面启动，互联网、数据中心、软硬件服务、通信占据主导的恒生科技板块整体景气度或将进一步提升，叠加疫情平复，互联网迎来增量空间，恒生科技或有望持续反弹。

2022年以来，高层会议中关于平台经济的相关表述

其次，互联网作为最重要的数字化基础设施地位较为稳固，如果失去这种基础设施，国家各方面的发展、咱们的生活倒退程度是难以想象的，这也正是恒生科技板块的价值底盘所在。除非人类进入到全新的科技发展阶段，创造出新技术取而代之，不然的话，板块的发展空间仍在，优质资产仍能再次焕发生机。

最后，经过1年多的下调，恒生科技板块配置的安全边际较高，具有估值优势。数据显示，截至当前，恒生科技指数自2021年2月中旬高点以来累计下跌51.27%，具有不错的估值优势，值得关注。

虽然便宜不是买入的第一理由，但对于便宜的优质资产，还是建议大家保持关注，别忽视了风险背后的机会。

不过有一点需要注意的是，对于咱们普通投资者来说，港股投资历来都不容易。一方面，作为离岸市场，港股的基本面与内地经济景气度关联大，但在流动性上却和海外货币政策紧密相连;另一方面，港股的资金结构更为成熟，是以机构资金为主导的市场，降低个股的溢价率的同时，提高了短期博弈的难度。

基于以上原因，对于认可恒生科技投资方向的投资者来说，也许选择一位懂港股、更懂恒生科技的基金经理，长期持有他的产品，会是较好的选择。